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在我国近些年的金融体制改革下，我国的金融市场的功能得到了进一步的发展，新的形势下给金融风险的测度带来了新的挑战。波动性作为金融市场的一个重要特征，常被用于测度金融资产的风险水平。波动率的大小对金融资产的定价以及资产的配置有着重要的指导作用。随着我国期货市场机制体制的逐步完善，股指期货的发展日益繁荣。不同于一些发达国家的金融市场，我国的金融市场还不是很成熟，股指期货和现货的关系是怎样的，市场的波动溢出效应又是通过什么样的机制形成的，有待我们去研究。这不仅有利于监管当局对监管策略进行调整，而且有利于投资者优化投资策略以规避风险。
随着金融市场的功能不断发展以及创新的金融工具不断涌现，金融风险的度量越来越受到学者们的广泛关注。特别是自股指期货推出以来，股指期货与现货市场的关系成为投资者和管理层所关心的一个方面。波动率作为衡量风险的指标之一，许多学者对其进行研究并得出了不同的结论。然而，许多资产的价格及其收益率的波动行不仅表现出连续性的特点而且表现出跳跃性的特点，即收益序列表现出平稳性和跳跃并存的局面。金融史上许多股票市场的暴跌现象均是由于股票价格的跳跃引发。所以学术界对跳跃波动的研究尤为重视。在金融风险不断加剧的今天，如何有效防范风险成为了一个热门的研究课题。
随着金融市场全球化的趋势不断加强，金融市场的功能越来越成为一个信息传递效率高，资源高度共享的整体。在对跳跃研究的同时，作为金融市场间的价格传导的一方面，波动溢出效应的研究也越来越多。通过对不同市场的波动溢出效应的研究，对完善市场机制，减少系统性风险的发生，促进市场健康稳定发展有着重要的意义。对国内外研究方法及研究现状进行总结，有助于发现现有研究存在的不足，可以对金融市场的研究提供新的思路。
随着全球金融市场的功能放开以及市场间不断地整合，从一个金融市场到或一种资产到另一个市场或资产的风险的传递效应越来越大。深入了解不同市场间的风险一处效用对资产整合以及风险管理都至关重要。对于政策制定者来说，减少市场间风险的传递，维持市场的稳定也具有重要的指导意义。（文/墨白）