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作为最为知名的股票投资理论之一，也是所有市场技术研究的鼻祖，道氏理论在股市虽然有很多反对声音，但也受到了大多人的认可和敬重。
道氏理论的形成经历了几十年。1902年,在查尔斯.道去世以后,威廉姆.彼得.汉密尔顿 (William Peter Hamilton)和罗伯特.雷亚(Robert Rhea)继承了道氏理论,并在其后有关股市的评论写作过程中,加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》，《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。
!["道氏理论创始人"](http://file.xiaobaicj.cn/ori/201801231823225a670d1ae4b097bff8659e3d.png"/></p>
<p style="text-align: left; line-height: 1.5em; text-indent: 2em; margin-top: 10px; margin-bottom: 10px;">道氏理论三大趋势：</p>
<p style="text-align: left; line-height: 1.5em; text-indent: 2em; margin-top: 10px; margin-bottom: 10px;">道氏理论断言,<a href= "\"道氏理论创始人\"")
股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势。
主要趋势：持续一年或以上,大部分股票将随大市上升或下跌,幅度一般超过20%。
中期趋势：与基本趋势完全相反的方向,持续期超过三星期,幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。
短期趋势：只反映股价的短期变化,持续时间不超过六天。
牛市的特征表现为,主要趋势由三次主要的上升动力所组成,其中被两次下跌所打断,如：疲软期。在整个活动周期中,可能比预期的下跌得低,每次都比上次更低。在整个活动周期中,通常由几次中期趋势的下跌和恢复所构成。
道氏理论三大假设：
道氏理论有极其重要的三个假设,更侧重于其市场涵义的理解：
假设一：人为操作（Manipulation）。指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作,次级折返走势（Secondary reactions）也可能受到这方面有限的影响,比如常见的调整走势,但主要趋势（Primary trend）不会受到人为的操作。
假设二：市场指数会反映每一条信息。每一位对于金融事务有所了解的市场人士,他所有的希望、失望与知识,都会反映在上证指数与深圳指数或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此,市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难,市场指数也会迅速地加以评估。
假设三：道氏理论是客观化的分析理论。成功利用它协助投机或投资行为,需要深入研究,并客观判断。当主观使用它时,就会不断犯错,不断亏损。