【www.iaige.com--理财产品】
第一章 银行理财产品发行数量分析
1.1 连续两月发行量同比降幅超20%
2018年12月份银行理财产品共发行11100只，环比增加107只，环比增幅为0.97%，较2017年12月份减少2780只，同比降幅为20.03%。近两个月银行理财发行量同比降幅均在20%以上。分币种看，12月份人民币理财产品发行10895只，美元理财产品发行174只，澳大利亚元理财产品11只，其他外币理财产品发行量为个位数。
据大数据研究院监测数据显示，12月份发行的理财产品，共有1906只的银行理财产品门槛为1万元（包括1500美元），占总发行量的17.17%，占比环比增加2.05个百分点。
图1-1 2017年12月-2018年12月产品发行数量
数据来源：大数据研究院
1.2 3-12个月产品占总发行量7成多
大数据研究院监测数据显示，12月份发行的理财产品中, 3个月以内（含3个月）理财产品发行数量为2324只，占比为21.26%，环比上升1.53个百分点，3个月以内期限的理财产品主要为定期开放型产品；3-6个月期限理财产品发行量为4297只，占比为39.31%，环比下降1.7个百分点，为银行理财最主要的期限类型；6个月-12个月期限理财产品发行量为3799，占比为34.75%，环比下降0.81个百分点；一年以上期限理财产品发行量为512，占比为4.68%。
第一章 银行理财产品发行数量分析
1.1 连续两月发行量同比降幅超20%
2018年12月份银行理财产品共发行11100只，环比增加107只，环比增幅为0.97%，较2017年12月份减少2780只，同比降幅为20.03%。近两个月银行理财发行量同比降幅均在20%以上。分币种看，12月份人民币理财产品发行10895只，美元理财产品发行174只，澳大利亚元理财产品11只，其他外币理财产品发行量为个位数。
据大数据研究院监测数据显示，12月份发行的理财产品，共有1906只的银行理财产品门槛为1万元（包括1500美元），占总发行量的17.17%，占比环比增加2.05个百分点。
图1-1 2017年12月-2018年12月产品发行数量
数据来源：大数据研究院
1.2 3-12个月产品占总发行量7成多
大数据研究院监测数据显示，12月份发行的理财产品中, 3个月以内（含3个月）理财产品发行数量为2324只，占比为21.26%，环比上升1.53个百分点，3个月以内期限的理财产品主要为定期开放型产品；3-6个月期限理财产品发行量为4297只，占比为39.31%，环比下降1.7个百分点，为银行理财最主要的期限类型；6个月-12个月期限理财产品发行量为3799，占比为34.75%，环比下降0.81个百分点；一年以上期限理财产品发行量为512，占比为4.68%。
1.3 12月保本理财发行量趋稳 大行以结构性产品为主
大数据研究院监测数据显示，12月保本理财（保证收益类+保本浮动收益类）发行量为2732只，占比为24.61%，较11月份环比上升0.39个百分点。非保本浮动收益产品发行量为7707只，占比为69.43%，环比下降0.71个百分点。
目前大行和中小银行的保本理财发行表现不一。大型银行的保本理财产品主要以结构性理财为主，但不一定是100%保本，投资者要仔细看清楚最低保本比例是多少；而中小银行目前的保本产品仍以老产品的存量资产为主，发行新的保本产品以对接存量资产。
1.4 结构性存款回归理性 大行发行量稳定
据大数据研究院不完全统计，12月份共发行456只结构性存款产品，较11月份环比增加14%。平均预期收益率为4.05%，环比上升0.2个百分点。
结构性存款发行量前三名的银行分别是中国银行、民生银行、平安银行。中国银行12月共发行97只结构性存款产品。 在“假结构性存款”盛行之时，由于设置了不可能突破的行权条件，投资者极大可能最终的收益就是预期收益率。而在“假结构”受到严格监管之后，投资者的最终实际收益率达到预期最高收益率的可能性变小。所以投资者在购买结构性存款产品时，要了解挂钩的衍生品交易结构，清楚可能承担的最大风险，再决定是否购买，而不要一味的只关注所宣传的最高预期收益率。
1.5 净值型理财加速进场 仍以封闭式净值为主
据大数据研究院不完全统计，2018年12月净值型理财产品发行量508只，环比增加34.04%。其中封闭式净值产品428只，占比为84.25%，开放式净值型理财仅80只。可以看出，近几个月净值型理财产品发行量增速飞快，银行理财转型加速。据公开数据显示，一些大行的净值型理财产品规模占全部理财规模的10%以上。
12月共77家银行发行净值型理财产品，较11月份多了20家银行。发行数量排名前五的银行分别是工商银行、建设银行、青岛银行、渤海银行、扬州农商行。
第二章 银行理财产品预期收益率分析
2.1 银行理财持续走低 年关难掩收益率跌势
大数据研究院数据监测显示，12月份银行理财产品平均预期收益率为4.40%，与上月持平。但据往年规律看，临近年末由于资金面偏紧，银行理财收益率会相应走高，比如2017年12月的银行理财收益率环比11月上涨了15BP，2016年12月环比11月上涨了25BP。但今年年末非同寻常，理财收益率并没有上升，即使年末最后两周理财收益率略有回升，也没能将月均值拉至高值。
大数据研究院分析认为，银行理财收益率没有出现规律性升高，主要还与今年年末的流动性宽松有关。2018年央行多次实施降准，流动性保持合理充裕，市场资金利率持续下滑，银行理财收益率也相应的下滑。且年末央行通过公开市场操作，使流动性平稳度过年关，银行理财收益率也没有往年的明显翘尾现象。
图2-1 2017年12月-2018年12月银行理财产品平均预期收益率走势
数据来源：大数据研究院
2.2 银行收益率排名：收益率超5%的银行理财难寻
大数据研究院对12月份发行量在30只以上的银行所发行的理财产品平均预期收益率进行排名（由于结构性理财产品实际收益率达标情况较低，故将结构性理财剔除，本排名只包括非结构性理财），入榜银行中广州南粤银行平均预期收益率最高，为4.98%；其次为唐山银行，收益率为4.94%。上个月还有两家银行的平均预期收益率在5%以上，而这个月在发行量超过30只的银行中，没有一家银行平均预期收益率超过5%。
据大数据研究院监测数据显示，按照银行类型排名，12月份预期收益率排名第一的银行类型为外资银行，平均收益率为4.69%，但外资银行发行结构性理财产品较多，某些预期收益率会设定偏高；其次为城商行，平均收益率为4.51%，城商行属于银行理财收益率偏高的银行类型，收益率TOP20中，城商行就有15家；邮储银行的平均收益率仍最低，为4.02%。
值得注意的是，邮储银行的理财收益率在各类银行中垫底，而存款利率却处于各类银行的最高值。这与邮储银行的特殊性分不开。一方面，邮储银行网点遍布县镇级别，存款主要竞争对手主要为农信社，而农信社不受市场利率自律定价机制约束，在存款方面拥有较高的自主定价权，所以邮储银行会有较大的上调存款利率压力；另一方面，县镇级别网点所面对的客户，对储蓄依赖度高，对投资理财依赖度低，所以邮储会重点发展存款业务。
表2 12月各类型产银行理财产品预期收益率
数据来源：大数据研究院
2.3 实际到期收益率：最高亏损10%本金
大数据研究院监测数据显示，12月到期的理财产品共12425只，5455只披露了实际收益率。其中结构性理财产品1042只，平均实际收益率为3.87%，非结构性理财产品4413只，平均实际收益率为4.69%。
12月到期的理财产品中，有176只未达到最高预期收益率，未达标率为3.23%，未达标率较11月下降0.34个百分点。结构性理财产品173只未达标，未达标率16.60%；非结构性理财产品3只未达标，未达标率0.07%。
其中，汇丰银行有7只理财产品未达最高预期收益率，且都为亏损，均为“汇转灵动”系列结构性理财产品，亏损5%和10%本金不等。所以投资者在购买结构性理财产品时，一定要了解清楚结构性产品具体规则以及自己的风险承受能力，不要盲目只看预期收益率。
第三章 2019年银行理财“低价”或将延续
2019年1月4日央行公告下调金融机构存款准备金率1个百分点，将净释放8000亿的资金。市场预计2019年仍有多次降准实施。这意味着2019年的流动性仍会保持相对宽松，银行理财产品主要以债券等固收类的资产配置为主，对市场利率变化反应强烈，所以预计2019年银行理财收益率下行趋势或将继续。
但银行理财收益率下跌的区间不是很大，由于存款增长乏力，银行存款利率上涨明显，最高可达4%以上，所以存款的高利率会抑制银行理财收益率的下跌区间。预计2019年银行理财平均收益率跌破4%的可能性不大。
版权声明：
为依法维护著作人和大数据研究院的合法权益，合理规范相应作品的网上传播，要求转载大数据研究院原创信息与内容资源必须注明转自“”或“大数据研究院”，否则按侵权处理，大数据研究院保留最终解释权。
如果您需要进行数据与研究方面的合作，欢迎联系我们：
邮箱 jrfw@rong360.com
座机 010-81047531
网址 https://www.rong360.com/research/
扫描下列二维码，关注大数据研究院公众号，获得一手深度研究报告及独家数据内容推送：
如果您想与专业人士交流行业趋势，获得行业发展新鲜内幕信息，获取最新独家数据，请添加微信13248676485，并留言表明自己希望加入的社区：
回复“房贷”加入房贷利率及市场专业交流群；
回复“理财”加入银行理财讨论交流群；
回复“存款”加入存款产品交流群；
回复“互联网宝宝”加入互联网基金投资交流群；