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股票期货是指以单只股票作为标准的期货,属于股票衍生品的一种。在股票衍生品中,股票指数期货与期权诞生于80年代初;而股票期货则是80年代后期才开始出现,至今成交量不大,市场影响力较小。但进入21世纪后,股票期货作为一个相对较新的产品越来越受到人们的关注。
股票期货合约是一个买卖协定,注明于将来既定日期以既定价格(立约成价)买入或卖出相等于某一既定股票数量(合约成数)的金融价值。所有股票期货合约都以现金结算,合约到期时不会有股票交收。合约到期时,相等于立约成价和最后结算价两者之差乘以合约乘数的盈亏金额,会在合约持有人的按金户口中扣存。最后结算价是按照最后交易日该合约所代表的股票在现货市场每五分钟最高买入及最低卖出价的中间价格的平均值计算。如果股票期货的投资者希望在合约到期前平仓的话,原先沽空的投资者只需买回一张期货合约,而买入合约的投资者则卖出一张期货合约。
在进行期货交易时,买卖双方均需要先缴付一笔基本按金,作为履行合约的保证。结算所在每日收市后会将所有未平仓的合约按市价计算盈亏,作为在投资者按金户口中扣存的依据。如果市况不利使投资者蒙受亏损,令按金下降到低于规定的水平,交易所会要求投资者在指定时限内补款,使按金维持在原来的基本按金水平。
股票期货用途
1、对股票现货头寸进行保值:例如预测短期内股票价格会下跌,投资者可以通过卖出股票期货而不必实际出售股票现货来回避风险。股票价格下跌的损失可以由期货头寸的盈利抵消。
2、杠杆交易股票。
3、可以从股票价格下跌中获益。
4、从两个股票的相对表现差异中获利。
股票和期货还有很多区别:
1.交易资金:股票是全额交易,就是说投资者有多少钱就只能买多少股票;而期货则是保证金制,所谓保证金制就是指投资者只需缴纳成交额的5%～10%,就可以进行交易。
2.双向交易:股票是单向交易,投资者在交易过程中只能先买入股票,才有权卖出股票;而期货投资者既可以先买进也可以先卖出,也就是双向交易。
3.持仓时限:股票交易没有时间限制,就是说如果投资者被套还可以长期持仓;期货则必须到期交割,不然交易所会实行强行平仓或以实物交割。
4.盈利方式:股票投资回报有两部分,一是市场差价,二是分红派息;而期货投资的盈亏则在于买卖的差价。
5.交易时间:股票实行的是T+1制度,投资者在当天买入股票只有等到第二天才可以卖出平仓;期货则是T+0交易,也就是说投资者可以当天买入当天卖出,也可以当天买入隔天卖出。