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有关市场经济的动摇问题，归根到底就是市场定价机制的问题。谁把握了定价机制谁就把握了市场的先机。关于怎样定价的问题，决议的市场的性质。社会主义与资本主义在处理商场经济时的办法、目的、办法都不同。这儿的差异不是安闲不安闲的问题，更不是什么凯恩斯主义或许新安闲主义的差异问题，而是实实在在的内涵的不同。
对于股票的市场定价效率，一般有两方面含义:一方面是股价反映信息的充分程度，一方面是股价反映信息的及时速度。目前衡量股价反映信息充分程度的主要方法是考察股价反映或者偏离其内在价值的程度，认为股价偏离其内在价值的程度越小，则市场定价效率越高:股价的偏离随时间回归其均值的倾向越明显，则定价效率越高。该思想在早期就己有经济学家提出。如果能够构造出合理的资产定价模型，就可以估算出理论上的均衡价格，再与实际市场价格进行比较，从而使现实市场的效率得到检验。己有研究中较为主流的衡量股价反映其内在价值充分程度的指标有以下几不中:
超额收益率。超额收益率通常定义为实际收益率与预期收益率之差Boulton和Braga-Alves 或者实际收益率与市场收益率之差，预期收益率的估算采用市场定价模型或者Fama-French三因子模型拟合得到。尤其在2008年金融危机期间，许多公司被限制卖空，这为学者以事件研究法研究政策颁布前后的股价效率变化提供了绝好机会，在此期间的多数研究都采用了超额收益率作为被解释变量Alex, Steven和Andrew，赵杰以融资融券的卖空约束为背景，实证分析了融资融券业务推出前后个股的超额收益率变化。
定价偏差。个股的市场定价偏差可以表示为股票当前实际价格与理论估值的差别。就股价的理论估值而言，目前使用最广泛的模型是Ohlson的财务定价模型，Ohlson认为股票价格由公司盈利(扣除股利和净资产账面价值决定。陈信元等(2002)在对中国资本市场进行Ohlso模型检验时，发现公司规模和流通股数量对股票价格同样有一定的解释能力。无套利区间。Cornell和French 提出了持有成本模型来计算股指期货的理论价格。但由于实际市场中存在的交易摩擦和成本，Klemkosky和Lee提出了目前最广泛运用的无套利区间理论。只要期现货价格基差在无套利区间范围内波动，那么就不存在套利机会，因而期现货价格偏离合理区间的频率可以作为刻画市场定价效率的一个指标。（文/www.xiaobaicj.cn/墨白）